Are European Union progress (country) reports priced by Borsa Istanbul investors?

Finansal piyasalar siyasi gelişmelerden etkilenme eğilimindedir. Analistlerin tahminleri, piyasa duyuruları, içerikli ve kurumsal haberler yatırımcıların beklentilerini şekillendirdiği için hisse senedi piyasalarına etki etmektedir. Uluslararası kuruluşlar tarafından hazırlanan raporlar yatırımcılar incelenmekte yatırım kararlarında dikkate alınmaktadır. Avrupa Birliği, üyelik sürecinde olan ülkelere ilişkin çeşitli ilerleme raporları sunarak toplumsal bireysel konularda olumlu olumsuz gelişmeleri değerlendirmektedir. Günümüz iletişim çağında raporlarda yer alan gelişmelerin finansal piyasaları kararlarını etkilemesi beklenen bir durumdur. Türkiye gelişmekte ülkeler kategorisinde almakta süreci devam ettirecek reformlar yapmaktadır. AB müzakere boyunca Komisyonu, aday ülkelerin sonbahar aylarındaki performanslarını Kopenhag kriterleri kapsamında değerlendiren yayınlamaktadır. Acaba Birliği (ülke) raporları, gibi sermaye alınıyor mu? Çalışmada bahsi geçen sorunun cevabı aranmıştır. Bu çalışmanın amacı raporlarının piyasalarında fiyatlanıp fiyatlanmadığını araştırmaktır. günlük MSCI-Türkiye borsa endeksi verileri kullanılarak 2005-2022 döneminde söz konusu raporlara tepkisi olay analizi yöntemi ile tespit edilmiştir. Çalışmanın bulgularına göre, 8 raporun endeks üzerinde anlamlı etkisine rastlanmaz iken 9 raporda istatistiksel olarak anormal getiri gözlemlenmiştir. Dolayısıyla sonucu kararı verilirken alındığını fiyatlandığını göstermektedir.